由新到旧
2026/8/11
AI 算力快速成长带动资料中心用电需求暴增，电源供应产业也从传统成熟市场迈向新一轮升级周期。本文解析 AI 资料中心供电架构如何从传统交流系统走向 800V HVDC 高压直流，并探讨燃气发电、SOFC 燃料电池、电网升级与大型变压器等关键趋势，同时整理台达电、高力等台厂供应链的布局，了解 AI 基础设施升级如何重塑全球电力产业与投资机会。
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2026/7/27
本篇将整理 7 月 19 日至 7 月 25 日的重要市场事件，协助读者快速掌握各事件背后的关键逻辑与可能带来的市场影响。
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2026/7/20
本篇将整理 7 月 12 日至 7 月 18 日的重要市场事件，协助读者快速掌握各事件背后的关键逻辑与可能带来的市场影响。
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2026/4/9
Applied Digital 本季首座 100MW AI 资料中心开始贡献收入，带动营收与 EBITDA 明显改善，同时 PF1、PF2 与 Delta Forge 1 持续推进，显示公司正加速复制其高功率液冷资料中心平台；不过，本季法说会以凸显 AI data center 的瓶颈，尤其是电力、站点开发条件与政策支持，因此公司一方面透过 Base Electron 强化北达科他州的未来供电能力，另一方面也因南达科他州未取得预期税务减免而暂停该案、转向其他站点，反映管理层将重心放在具备电力可得性、租户品质与长期报酬率的扩张机会上。
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# 法说会
# 数字科技
2026/1/19
在 AI 算力需求快速攀升、晶片 TDP 持续提高的背景下，散热产业正迎来关键技术转折。本文为 fiisual《2026 展望系列》第三篇，聚焦 AI 伺服器散热架构的核心变化，深入解析液冷如何在 GB300 GPU 与 AI ASIC 推动下，正式成为主流散热方案。文章将比较气冷与液冷的效能差异，说明水冷板、QD、CDU 等液冷零组件的内含价值提升，并探讨 2026 年散热产业的成长动能、技术路线与台湾供应链的投资机会。
# 投资
# 财务规划
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# 电子业
2026/1/8
Applied Digital 在本季已明确跨越 AI 资料中心的建设期门槛，随 Polaris Forge 1 准时通电并开始认列租赁收入，公司正式进入营收与现金流兑现阶段。在低成本电力与可复制融资架构的支撑下，APLD 不仅手握长期、具高度可视性的 hyperscaler 合约，也逐步展现营运杠杆，获利能力开始浮现。展望未来，投资关键已不在需求是否存在，而在于建设交付节奏、供给端执行力，以及公司能否如期将既有园区扩展至更大容量，进一步推动长期的净利增长。
2025/11/10
美国能源部（DOE）的电网部署办公室（Grid Deployment Office）于 2025 年 9 月 18 日正式启动「Speed to Power」计划。此计划旨在加速大型发电与输电基础设施的开发与建设，以确保美国在全球 AI 竞赛中维持领先，同时满足不断攀升、且对价格合理与供应稳定的电力需求。此篇文章简述了计划的背景；详述了计划的内容及目前的进展：明确的提出了多项资金与技术的支援方案，包含高额的预算及跨区域的输电计划等；以及未来展望及可能的风险。
# 公用事业
2025/10/2
国际原子能机构（IAEA）将单模组发电功率不超过 300 MWe 的反应堆定义为小型反应堆，美国能源部则在此基础上引入模组化概念，进一步形成小型模组化反应炉（Small Modular Reactor, SMR）。随着减碳与能源安全需求上升，核能的战略地位日益突出，而建设快、灵活且较安全的SMR就被视为美国未来最具潜力的解方。 本篇文章介绍了小型模组化反应炉 (SMR) 的技术背景、未来可应用的方向、以及当前和潜在可能的风险。文末也描述了SMR从上游的开采，中游的设计研发，到下游的售后及处理废料，在产业链各阶段所包含的公司。
# 能源
2025/8/26
台达电（2308）作为台湾第四大权值股，近年来已逐步从早期的电子零组件制造商，转型切入电源供应市场。本篇文章将介绍台达电的四大主要业务内容、全球布局、主要客户与竞争对手，以及未来的发展前景。 在业务动能上，台达电有望受惠于 AI 资料中心所带动的电源需求成长。同时，其与阿里巴巴共同研发的巴拿马电源架构，不仅显著提升了空间利用率，也改善了供电效率。此外，随着资料中心转型趋势明显，台达电的水冷散热产品出货量也持续增加。 整体而言，台达电在 AI 相关产品的表现值得期待，未来营运展望维持正向发展。
# 基本面分析
2025/8/22
随着人工智慧逐渐成为全球发展趋势，美国政府亦于2025年宣布由 OpenAI 与软银共同主导的「星际之门」（Stargate）人工智慧基础设施计划正式启动。本篇文章介绍了计划在短中长期的目标、主要核心参与的伙伴、比较了各国的AI发展计划，以及在最后分析了有可能受惠的台厂。 星际之门计划的战略价值与产业影响均极为可观，若核心参与方能化解内部矛盾、落实资金与资源配置，专案有潜力成为推动全球 AI 基础设施升级的标竿案例。
# 通信网络业
