由新到旧
2025/10/16
台积电 3Q25 财报表现再度超出市场预期，营收、毛利率与 EPS 均优于公司指引，反映先进制程需求持续强劲。AI 相关应用推动 HPC 与先进封装业务维持高动能，公司并上修全年营收成长预期至年增 35%。展望 2026 年，台积电短期营运不受 NVIDIA 与Intel 合作影响且将持续受惠于晶圆定价能力提升、2nm 制程放量与 CoWoS 等先进封装产能扩充，成长趋势可望延续，持续巩固其于全球半导体制造领域的技术与市占领先地位。
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2025/9/25
Micron FY4Q25 财报与 FY1Q26 财测均优于市场预期，显示记忆体产业上行周期可望延续，公司营运亦具持续成长动能。HBM 业务已成为核心成长引擎，客户数扩大至六家，2026 年产能大致售罄，价格有望维持健康水准。HBM4 已送交客户验证并进展顺利，透过与台积电合作提供标准版与客制化方案，预期将进一步强化产品差异化并提升毛利率。结合 1γ DRAM、G9 NAND 及资料中心需求的长期成长趋势，Micron 在 2026 年具备良好订单能见度，NAND 与 DRAM 皆呈现上升趋势，营运动能可望持续。
2025/9/15
过去两周，国际油价受 OPEC+ 温和增产、地缘冲突与机构月报牵动。三大机构对需求与供给展望虽各有立场，但均凸显供给压力不容忽视。现货数据则显示汽油需求稳健、工业动能偏弱，短线行情仍将受地缘冲突影响，缺乏明确方向。
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2025/9/1
近期国际原油走势受俄乌战事、中东局势与美国政治风险影响，短线波动加剧。而从供需数据来看，美国原油与汽油库存持续下降、炼油利用率维持高档，显示驾驶季尾声需求仍具韧性。重点观察美联储政策与 OPEC+ 产量决策。
2025/8/30
NVIDIA FY 2Q26 财报与财测均优于市场预期，但受中国市场营收不确定性及投资人过高期待影响，短期股价承压，财报公布后市场反应相对冷淡。然而，公司核心营运依旧展现稳健成长，Blackwell 等新平台顺利放量，数据中心需求强劲，长期 AI 基础设施投资动能依然坚实，且迄今尚未出现能撼动 NVIDIA 竞争力的挑战。整体而言，NVIDIA 持续稳步发展，长期展望正向，并有望透过技术及生态系优势进一步强化其市场领先地位。
2025/8/18
近期油价走势偏弱，布兰特、西德州与杜拜原油在近两周均下跌约 3 – 6%。影响因素包括 OPEC+ 增产计划、美国数据不及预期、地缘政治风险缓解，以及美国库存数据的变化。另外，EIA、OPEC、IEA 对 2025–2026 年的供需预测出现明显分歧：OPEC 对供需的支撑较为乐观，IEA 及 EIA 的态度则相对较为保留。
2025/7/17
台积电第二季财报表现优于预期，营收达新台币 9,337 亿元，毛利率 58.6%，EPS 为 15.36 元。展望第三季，公司预估营收将达 318 至 330 亿美元，毛利率介于 55.5% 至 57.5%，并上修全年营收年增率至 30%。虽然短期面临汇率变动与海外新厂初期稀释效应的挑战，预期未来 5 年毛利率将年均下滑约 2–3%，后期可能扩大至 3–4%。AI 与 HPC 需求持续强劲，推动先进制程与 CoWoS 封装产能扩张，N2 制程将于 2025 年下半年量产，并于 2026 年起贡献营收。
2025/7/14
过去两周，油价在现货市场供需紧张的支撑下小幅走高，美国钻井数持续下滑，部分抵销 OPEC 扩大增产所带来的供给压力。后续关注各国关税政策动向及美国成品油需求数据。
2025/6/30
过去两周油价大幅下跌，主因以伊达成停火协议使地缘风险溢价回吐，尽管美国原油库存大减、炼油需求回升，但供给端活跃钻机数下滑，显示上游投资意愿仍弱。后续市场将聚焦 OPEC 会议与美国关税谈判结果。
2025/6/16
近两周油价累计上涨约 17%，主要受中美贸易谈判回暖与以伊冲突爆发双重利多推动。然而，EIA 公布的成品油库存大幅高于预期，反映美国驾驶季带动需求的效果出现疑虑，为后续油价带来隐忧。
