由新到旧
2026/1/15
台积电 4Q25 财报表现亮眼，毛利率维持于高档水准，2026 年营运展望在营收与获利面更显著优于市场预期。展望未来，公司大幅上修 2026 年资本支出规模，并同步调升长期营收成长预估，充分反映其对 AI 结构性成长趋势的高度信心。在先进制程节点推进、良率与性能优势，以及先进封装产能持续扩充等多重护城河支撑下，预期台积电于未来数年仍可持续稳居先进制程龙头。
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2026/1/13
受多项利多消息带动，台积电日前股价突破 1,700 元、再创历史新高，同步推升加权指数突破 30,000 点。此次法说会被市场视为 AI 与半导体产业 2026 年的重要风向球，投资人高度关注管理层对先进制程、AI 需求展望、资本支出与获利结构的最新看法，相关指引亦将成为后续产业评价与市场预期调整的关键依据。
2026/1/12
整体而言，过去两周成品油虽然连续累库，显示终端需求疲软，但因原油去库存优于市场预期，对原油价格形成支撑。而委内瑞拉因占据的市场份额过小，潜在供应增加或损失对于全球原油市场的供给变动预期影响小；且因 OPEC+ 延长暂停增产计划、俄乌及伊朗等地缘政治风险事件，稍微减缓对于供应端成长的担忧，进而推升原油价格。
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2026/1/8
Applied Digital 在本季已明确跨越 AI 资料中心的建设期门槛，随 Polaris Forge 1 准时通电并开始认列租赁收入，公司正式进入营收与现金流兑现阶段。在低成本电力与可复制融资架构的支撑下，APLD 不仅手握长期、具高度可视性的 hyperscaler 合约，也逐步展现营运杠杆，获利能力开始浮现。展望未来，投资关键已不在需求是否存在，而在于建设交付节奏、供给端执行力，以及公司能否如期将既有园区扩展至更大容量，进一步推动长期的净利增长。
2025/12/29
过去两周，油价短暂上行主要来自地缘政治风险溢价，但中长期仍受到全球原油供应相对充裕（美国产量维持高档、非 OPEC 供应增长）以及需求成长动能温和等结构性因素影响，使油价上升空间受限。 在未出现重大供应风险或 OPEC+ 额外紧缩政策的前提下，预期原油仍将维持区间震荡走势，价格变动幅度有限，若要形成趋势性反弹，仍要关注需求面是否明显改善或供应端出现更具体且持续性的收缩讯号。
2025/12/15
本月三大机构月报的调整幅度有限，EIA 与 OPEC 多延续既有供需判断，仅 IEA 进一步上修需求、下调供给，使供需缺口预期略为收敛，但尚不足以改变市场主叙事，在此同时，美国成品油库存持续累增，显示终端需求动能仍偏弱，短期基本面对油价形成压力，油市整体仍维持偏弱的结构。
2025/12/1
过去两周，地缘风险溢价快速退散，而需求端未如季节性预期般走强，双双对油价形成压力。尽管低油价正逐步抑制美国上游投资、OPEC+ 仍维持减产态度，但在缺乏明确需求催化之前，油市走势更可能围绕宽松供给与温和需求的格局震荡，下行风险依旧大于上行动能。
2025/11/20
NVIDIA FY 3Q26 营收 570.06 亿美元，季增 22%、年增 62%，优于市场共识与公司展望，并连续 12 季超越财测，充分展现其在 AI 加速运算领域的绝对领导地位。资料中心仍为核心成长动能，需求全面加速，GB300 出货已超越 GB200，Blackwell 贡献度快速提升；同时，Rubin 亦将于 2H26 按计划量产，预期带来新一波效能飞跃。凭借技术领先、产品组合深化、生态系优势与稳健现金流，NVIDIA 本季财报与展望再度强化其在 AI 产业的核心地位，并暂时消弭市场对 AI 泡沫化的疑虑，未来成长动能维持正向乐观。
2025/11/17
OPEC 本月大幅上修 3Q25 供给，压抑市场风险偏好，供给宽松预期升温。地缘关系紧张虽不时推动油价短线反弹，但难改供给走升的中期格局，后续仍需关注俄乌与中东局势对实际出口与航运流向的影响。
2025/11/6
华邦电 3Q25 成功转亏为盈，营运动能显著回升。受惠于记忆体价格上涨与产品组合优化，毛利率大幅提升至 46.7%，单季 EPS 达 0.65 元优于市场预期。展望后续，短期在 DDR4、SLC NAND 与 NOR Flash 供给持续吃紧、需求强劲支撑下，价量齐扬将推动营运维持稳健成长；中期 Flash 与 CMS 扩产计划稳步推进，隐含公司对市场需求与长期前景具高度信心；长期则以 CUBE 产品线为核心发展重心，技术进展顺利且市场潜力庞大，预期将成为未来营收与获利的重要成长引擎。整体而言，华邦电具备多项成长动能，营运展望持续正向。
