由新到旧
2026/4/15
台积电股价自 3/31 回落至 1,760 元后，近期出现明显反弹，截至 4/15 累计涨幅达 19%，反映市场对 AI 需求持续强劲，以及先进制程具备进一步涨价空间的乐观预期。本次法说会外界关注公司能否释出更多正面讯号，进一步支撑后续评价。
# 股票
# 新闻
# fiisual 研究室
2026/4/14
Grab 预计以 6 亿美元收购 foodpanda 台湾业务，成为近年外送产业最受关注的并购案之一 。本文描述本次交易不仅反映 Delivery Hero 在资本压力下的资产重整策略，也象征 Grab 正式跨出东南亚、进军东亚市场。随着市场结构可能重塑，台湾外送产业将从双雄竞争迈向多元生态系对决，未来竞争焦点也将由价格补贴转向平台整合、用户体验与长期获利能力。
# 台湾
# 东南亚
# 服务业
2026/4/9
Applied Digital 本季首座 100MW AI 资料中心开始贡献收入，带动营收与 EBITDA 明显改善，同时 PF1、PF2 与 Delta Forge 1 持续推进，显示公司正加速复制其高功率液冷资料中心平台；不过，本季法说会以凸显 AI data center 的瓶颈，尤其是电力、站点开发条件与政策支持，因此公司一方面透过 Base Electron 强化北达科他州的未来供电能力，另一方面也因南达科他州未取得预期税务减免而暂停该案、转向其他站点，反映管理层将重心放在具备电力可得性、租户品质与长期报酬率的扩张机会上。
# 法说会
2026/4/8
光通讯产业正从过去电信循环，转向由 AI 资料中心需求驱动的结构性成长。随着 AI 集群扩张与高速运算需求提升，800G、1.6T 光收发模组、矽光子与 CPO 等关键技术加速渗透，带动整体产业链升级。从上游光学元件与 DSP 晶片，到中游模组整合与下游交换器与 CSP，形成完整分工体系。在资本支出持续扩张下，光通讯成为 AI 基础建设核心，但仍需关注供应瓶颈与地缘政治风险。
# 美国
# 制造业
2026/4/2
在 AI、云端与高效能运算需求驱动下，美股半导体产业迎来新一轮成长循环。本文从全球市场规模、产业链分工到各细分领域（IP/EDA、IC 设计、设备与晶圆代工）全面解析，并结合 2026 年展望与潜在风险，带你掌握半导体产业的核心趋势与投资逻辑。在供应链高度分工与技术门槛提升下，AI 已成为推动产业长期成长的关键动能。
2026/3/25
NVIDIA 在 GTC 2026 展示其由 GPU 供应商转型为 AI 工厂平台的完整蓝图，以 Vera Rubin 系统为核心，整合 CUDA-X、生态系与 AI Factory 架构，并强调推论时代下 token economics 与 agentic AI 的关键地位。随着资料处理、推论架构与企业 AI 部署需求提升，NVIDIA 透过异质运算、开放模型 Nemotron 与 Omniverse 模拟平台，进一步扩展至 physical AI 与区域 AI 市场，描绘未来 AI 基础设施与产业发展方向。
2026/3/23
随着 2 奈米制程推进，WMCM 成为先进封装的重要焦点。本文从 WMCM 的技术原理、制程架构与 InFO、CoWoS 的差异出发，解析其在高密度 RDL、散热、成本与整合弹性上的优势与限制，并进一步整理台湾材料与设备供应链中，有机会受惠的关键厂商：志圣(2467.TW) 以及长兴(1717.TW)。
# 主编精选
2026/3/19
Micron 第二季营收达 239 亿美元、年增 196%，非 GAAP EPS 为 12.20 美元，第三季更预估营收将进一步升至 335 亿美元、毛利率上看 81%，反映 HBM、资料中心 DRAM 与高阶 NAND 需求仍相当强劲。整体而言，财报与展望都显示 Micron 财务表现正加速成长，且 AI 带动的高频宽、高容量记忆体需求仍有长线支撑，不过由于市场在财报前已大幅反映高毛利预期，在本季毛利率为达市场高期待的 80% 的情况下，法说会后盘后股价仍下跌近 5%。
2026/3/11
Oracle 本次 FY3Q26 法说会显示云端与 AI 基础设施需求持续高速成长，其中 multicloud database 营收年增 531%、AI infrastructure 营收年增 243%，RPO 亦达 5,530 亿，在财测上修的带动下，本次法说会后盘后股价上涨 8.70%。同时，公司强调透过将超过 1,000 个 AI agents 嵌入 Fusion 与各产业应用中，进一步巩固 Oracle 在企业核心资料与工作流程中的战略地位。不过，本季财报可见，Oracle 仍具有极高资本支出与自由现金流压力，因此管理层也反复说明将透过外部融资、客户预付款与 bring-your-own-hardware 模式降低自有资产负债表压力。
2026/2/27
本此法说会可以看到，Dell 已成功凭借 AI 伺服器与端到端基础设施能力完成转型，FY26 AI 订单爆发并累积高 backlog，且公司预期 FY27 AI 营收将翻倍延续成长，亮眼财务表现及指引带动法说会后盘后股价上涨 11%。须留意的是，短期主要风险在 PC 端遭记忆体成本飙升挤压毛利，定价调整虽已启动，但仍需观察 2026 年出货下滑压力与毛利修复速度。
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