由新到旧
2025/10/14
随着大语言模型的商业应用逐渐发展，以及AI技术的持续推进，各AI 基础建设公司和平台商之间的竞合模式也逐渐成形。本篇文章主要分享了几起最近 AI 重点投资项目，由Oracle, OpenAI, Nvidia 等多家公司共同合作，形成一种市场称之为｢AI永动机」的新商业模式。这样互相合作的模式展现了 AI 生态的垂直整合，但也引起了部分分析师的隐忧。
# 投资
# 美国
2025/10/2
国际原子能机构（IAEA）将单模组发电功率不超过 300 MWe 的反应堆定义为小型反应堆，美国能源部则在此基础上引入模组化概念，进一步形成小型模组化反应炉（Small Modular Reactor, SMR）。随着减碳与能源安全需求上升，核能的战略地位日益突出，而建设快、灵活且较安全的SMR就被视为美国未来最具潜力的解方。 本篇文章介绍了小型模组化反应炉 (SMR) 的技术背景、未来可应用的方向、以及当前和潜在可能的风险。文末也描述了SMR从上游的开采，中游的设计研发，到下游的售后及处理废料，在产业链各阶段所包含的公司。
# 股票
# 制造业
2025/9/23
Apple长期稳居全球消费电子产业的领导地位，其核心优势不仅来自产品创新，更仰赖高效率且高度整合的全球供应链。 本篇文章分析Apple 的供应链，描述其策略已逐步从中国集中转向全球分散化布局，以降低地缘政治与成本风险。在此过程中，台湾依旧于晶片代工、光学元件、PCB、封测与终端组装等关键环节发挥不可或缺的作用，长期支撑 Apple 的技术优势与市场竞争力。 整体而言，Apple 的产品创新与台湾产业链实力相互加乘，确立了台湾作为其全球供应链核心伙伴的长期战略地位。
# 投资分析
# 台湾
# 中国
2025/9/15
Apple 于 9月10日举行了2025秋季产品发表会，本次主题为Awe Dropping，推出的内容包含iPhone 17 系列、Apple Watch 10 与 AirPods Pro 3。本篇文章介绍了iPhone 17系列包含A19晶片、相机等的升级、Apple Watch 持续优化追踪健康的功能、以及AirPods的即时翻译等全面改版。 虽然整体硬体有大幅优化，但由于发表会未见其他软体或服务面向的调整，市场反应偏向观望。
2025/9/9
随着全球算力需求急速升温，矽光子（Silicon Photonics）技术应运而生。矽光子透过在矽或矽基底材料上制造光子器件高效地传输光讯号，大幅提升资料传输速度与降低损耗，其中共同封装光学 (CPO) 为其中最常见的延伸应用。本篇文章详细介绍了CPO 的优势以及关键结构 (矽光引擎、外置雷射、光纤阵列、保偏光纤、MPO 连接器等)，另外也较绍了几家相关厂商及CPO未来主要预期的应用。
# 主编精选
2025/9/2
美国《贸易扩张法》(Trade Expansion Act of 1962) 第232条款 (简称「232条款」)，赋予总统在认定特定进口商品对｢国家安全」构成威胁时，可在单位进行调查后对相关商品课征关税或实施进口限制。 本文简单的分享了此232条款的调查流程，并比对了相关的201、301条款的差异性。目前自川普第2任期以来已启动了多项产品的调查，目前已对钢铝、汽车及零组件、铜三大品项征收惩罚性关税，还有其他多项产品仍在调查尚未公布结果。文中也依照各产业的细节做更细节的深入研究，分析未来条款可能的影响。
# 税务
# 新闻
2025/8/22
随着人工智慧逐渐成为全球发展趋势，美国政府亦于2025年宣布由 OpenAI 与软银共同主导的「星际之门」（Stargate）人工智慧基础设施计划正式启动。本篇文章介绍了计划在短中长期的目标、主要核心参与的伙伴、比较了各国的AI发展计划，以及在最后分析了有可能受惠的台厂。 星际之门计划的战略价值与产业影响均极为可观，若核心参与方能化解内部矛盾、落实资金与资源配置，专案有潜力成为推动全球 AI 基础设施升级的标竿案例。
2025/7/22
SPAC (特殊目的收购公司) 自2020疫情期间后开始爆红，是市场中不同于传统 IPO 上市的一种提供企业或新创急需快速募资的另一种机会。不同于传统 IPO，SPAC在成立时是没有任何实际业务，成立的目的就是在未来于市场上找到有潜力的未上市公司进行并购。本篇文章描述了SPAC的运作方式，并同时描述了自拜登任内至川普上任后的政策变化，同时也分享了两个成功及失败的案例供大家参考。
# 基本面分析
冬海集团(Sea Limited，NYSE：SE)的业务主要包含了积极向全球新兴市场扩张的电子商务 (Shopee) 、从电子钱包发展成兼具支付与信贷的完整金融科技平台 (Monee)、以及持续推出经典数位游戏 (Garena)。本篇文章详细的介绍了这家总部位于新加坡的网路公司目前的营收概况，以及未来前景 & 可能的潜在竞争。
# 东南亚
# 南美
2025/7/14
美国近期通过的《大而美法案》，被视为川普第二任期最具代表性的立法成果，这项综合法案集结税改、国防、边境安全、社福政策与能源于一体。法案内容报含了：税制改革延长TCJA减税内容及扩大投资优惠、扩大国防与边境安全支出、社会福利 (如医疗及粮食补助) 削减、能源与环境政策转向支持化石能源发展等。此项法案预计将使美国2026年实质GDP成长率达0.9%，而减税及削减补助预计将加剧美国社会上的分化情绪。
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