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由新到旧
2025-12-15
晶圆的生产流程涵盖设计、前段制造与后段封测，其中封装属于晶圆完成后不可或缺的关键步骤。本篇文章详细的介绍了封装产业的产业链：由上游的封装材料供应商、中游的晶圆厂商商业模式分化、到中下游的封装厂，同时也简单介绍了位于各不同阶段的厂商分别有哪些。除了产业链外，文章中也分享了目前封装产业的前景与展望，以及台湾相关的焦点个股：台积电（2330.TW）及 弘塑（3131.TW）。
# 股票
# 基本面分析
# 台湾
# 制造业
2025-12-01
CPTPP (跨太平洋伙伴全面进步协定) 是目前亚太地区重要的区域经贸协定之一，涵盖 12 个主要成员国，市场规模庞大，占全球 GDP 约 13%。 本篇文章简介了CPTPP的发展历史、协定主要内容，与RCEP的差异等，以及台湾在近年积极想要加入的原因。然而目前台湾的申请过程中也面临多重困境，包括如何处理中国的政治阻力、法规是否符合协定高标准要求及成员国间的共识取得，这些因素都将影响台湾能否顺利加入 CPTPP。
# 总经
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2025-11-10
稀土又称稀土金属，由于稀土元素常彼此共生，使得分离与提纯过程极为复杂，导致生产成本居高不下。稀土之所以「稀」，并非因为稀少，而是开采难、提炼难、成本高。本篇文章就稀土是什么、全球的供给需求面、以及整体产业链做了详细的介绍。另外，稀土产业在全球产业位居非常重要的地位，然因目前中国在储量及产业都位居全球首位，因此在全球供应链中拥有极高的话语权。全球特别以美国为核心有在推动相关政策希望摆脱现况，然短期内仍难以完全摆脱。
# 东南亚
# 主编精选
2025-10-16
华为于9/20宣布正式启动 ｢天工计划」，该计划的核心目标是加入孵化超过1万个原生元服务及多个 AI 相关平台及建构，打造完整的智慧代理生态系。此天工计划源自于华为的鸿蒙生态 HarmonyOS，此文章介绍了鸿蒙生态圈的发展、软硬体系统，以及目前的应用范围。虽然华为在单一项目上都非市场上唯一的产品或服务提供者，但相较于Apple及Google，是三者中唯一在「云 → AI → 系统 → 开发 → 应用层」都实现较强自主研发决心和完整布局的企业。 华为的跨装置生态圈有利于更多开发者社群成形，但未来也须将持续提升使用体验与品牌忠诚度。「天工计划」并非华为迈向 AI Agent 时代的起点，而是鸿蒙生态进入 AI 大规模应用阶段的关键扩张。
2025-10-14
随着大语言模型的商业应用逐渐发展，以及AI技术的持续推进，各AI 基础建设公司和平台商之间的竞合模式也逐渐成形。本篇文章主要分享了几起最近 AI 重点投资项目，由Oracle, OpenAI, Nvidia 等多家公司共同合作，形成一种市场称之为｢AI永动机」的新商业模式。这样互相合作的模式展现了 AI 生态的垂直整合，但也引起了部分分析师的隐忧。
# 投资
2025-10-02
国际原子能机构（IAEA）将单模组发电功率不超过 300 MWe 的反应堆定义为小型反应堆，美国能源部则在此基础上引入模组化概念，进一步形成小型模组化反应炉（Small Modular Reactor, SMR）。随着减碳与能源安全需求上升，核能的战略地位日益突出，而建设快、灵活且较安全的SMR就被视为美国未来最具潜力的解方。 本篇文章介绍了小型模组化反应炉 (SMR) 的技术背景、未来可应用的方向、以及当前和潜在可能的风险。文末也描述了SMR从上游的开采，中游的设计研发，到下游的售后及处理废料，在产业链各阶段所包含的公司。
2025-09-23
Apple长期稳居全球消费电子产业的领导地位，其核心优势不仅来自产品创新，更仰赖高效率且高度整合的全球供应链。 本篇文章分析Apple 的供应链，描述其策略已逐步从中国集中转向全球分散化布局，以降低地缘政治与成本风险。在此过程中，台湾依旧于晶片代工、光学元件、PCB、封测与终端组装等关键环节发挥不可或缺的作用，长期支撑 Apple 的技术优势与市场竞争力。 整体而言，Apple 的产品创新与台湾产业链实力相互加乘，确立了台湾作为其全球供应链核心伙伴的长期战略地位。
# 投资分析
2025-09-09
随着全球算力需求急速升温，矽光子（Silicon Photonics）技术应运而生。矽光子透过在矽或矽基底材料上制造光子器件高效地传输光讯号，大幅提升资料传输速度与降低损耗，其中共同封装光学 (CPO) 为其中最常见的延伸应用。本篇文章详细介绍了CPO 的优势以及关键结构 (矽光引擎、外置雷射、光纤阵列、保偏光纤、MPO 连接器等)，另外也较绍了几家相关厂商及CPO未来主要预期的应用。
2025-09-02
美国《贸易扩张法》(Trade Expansion Act of 1962) 第232条款 (简称「232条款」)，赋予总统在认定特定进口商品对｢国家安全」构成威胁时，可在单位进行调查后对相关商品课征关税或实施进口限制。 本文简单的分享了此232条款的调查流程，并比对了相关的201、301条款的差异性。目前自川普第2任期以来已启动了多项产品的调查，目前已对钢铝、汽车及零组件、铜三大品项征收惩罚性关税，还有其他多项产品仍在调查尚未公布结果。文中也依照各产业的细节做更细节的深入研究，分析未来条款可能的影响。
# 税务
# 新闻
2025-08-26
台达电（2308）作为台湾第四大权值股，近年来已逐步从早期的电子零组件制造商，转型切入电源供应市场。本篇文章将介绍台达电的四大主要业务内容、全球布局、主要客户与竞争对手，以及未来的发展前景。 在业务动能上，台达电有望受惠于 AI 资料中心所带动的电源需求成长。同时，其与阿里巴巴共同研发的巴拿马电源架构，不仅显著提升了空间利用率，也改善了供电效率。此外，随着资料中心转型趋势明显，台达电的水冷散热产品出货量也持续增加。 整体而言，台达电在 AI 相关产品的表现值得期待，未来营运展望维持正向发展。
