由新到旧
2026/1/29
联准会 1 月会议决议将政策利率目标区间维持在 3.50%–3.75%，为去年连续三次降息后的首次按兵不动。投票结果为 10 比 2 赞成维持利率不变，显示委员会内部对暂停降息、先观察数据的共识相对集中，两位反对者主张降息 1 码，反映仍有少数官员倾向更快启动宽松。
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# 货币政策
2026/1/28
当前市场普遍预期联准会在 1 月 FOMC 会议上维持利率不变，主因在于政策利率已接近中性水准，且就业市场尚未出现明显恶化迹象，同时通膨虽有降温但仍高于 2% 目标，使联准会更倾向「暂停降息、等待数据」的审慎策略。本次会议虽不公布 SEP 与点阵图，但声明稿措辞与主席 Powell 记者会将成为关键观察焦点，包含对经济成长、劳动市场风险、通膨回落动能及未来降息节奏的暗示；此外，委员会内部立场分歧与联准会独立性议题也可能影响市场对后续政策路径的定价。整体而言，市场对今年降息预期偏向下半年才启动，全年约 2 码的情境，后续仍需视通膨与就业数据变化而定。
2026/1/26
2026 年美国联准会（Fed）将迎来关键人事变动，包含 FOMC 轮值票委全面更替与主席交接，对未来利率政策影响重大。新任四位轮值票委整体立场偏鹰，普遍支持放缓或暂停降息，以观察通膨与劳动市场后续变化；相对地，潜在新任主席人选政策立场较偏鸽，认为仍具进一步降息空间。整体而言，2026 年 FOMC 呈现轮值票委偏鹰、理事与主席人选偏鸽的结构，市场虽仍预期降息方向不变，但实际节奏与幅度将高度取决于通膨走势、就业数据及政治因素变化。
# 总经
# 主编精选
2026/1/12
12 月美国非农仅增 5 万人且前值下修，就业动能放缓，成长仍集中于餐饮旅宿与医疗，零售、制造与建筑转弱；但失业率回落至 4.4%，显示劳动市场疲弱未恶化成大量失业。市场因此上修中期降息预期、股金走扬，但短期降息机率仍低，2 年期美债殖利率反而上升。
# 总经数据
# 就业
2025/6/19
联准会 6 月维持利率不变，声明稿显示对经济不确定性认知下降，就业前景转趋谨慎。点阵图显示委员对利率路径分歧，通膨预期上调、经济与就业成长下修，预示温和滞胀前景。虽表面偏鹰，市场却解读为政策转向讯号，9 月降息机率反升。整体来看，联准会正观察关税通膨效应，未来数据将决定是否于第三季启动降息，政策弹性仍在。
2025/5/8
联准会 5 月会议宣布利率维持不变，展现坚定的鹰派立场，并表态不会进行预防性降息。尽管外界情绪悲观，实体经济仍表现出韧性，消费与就业市场保持稳健。货币政策强调数据驱动，目前经济仍有足够韧性支撑联准会持续观望态度，降息时点推迟至下半年。
2025/3/10
2025 年美国联邦准备理事会（Fed）迎来了新的决策阵容，联邦公开市场委员会（FOMC）的轮值票委也发生了变动。这些新任票委的政策取向和经济观点，将对美国的货币政策、利率走势以及全球金融市场产生极大的影响。本篇文章深入介绍 2025 年新加入FOMC 的票委背景、政策立场及可能影响，帮助投资者与市场参与者更好地理解美国央行的决策方向。2025 年新任票委较去年度替换票委立场更分化，中立成员更少，两名偏鹰票委的加入也使得市场预期 2025 年联准会的利率决议将放慢降息步调。
2024/12/19
联准会 12 月会议宣布利率下调一码，展现谨慎的鹰派降息立场，并上修长期利率预测。明年经济成长预期乐观，失业率下调，通膨上行风险限制降息空间。政策重点转向数据驱动，聚焦劳动市场稳定与应对政策不确定性，为未来调整留足弹性。
2024/10/18
FedWatch Tool 是芝加哥商品交易所开发的工具，用来预测美国联准会未来的升降息机率。它依据「30天期联邦基金」利率期货价格，转化为升降息机率，帮助投资者了解市场预期。工具提供短期和长期利率预测，以及官员的利率点阵图来分析政策方向。透过这些功能，投资人可以根据市场预期调整投资策略，尽早应对潜在的利率变化。
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2024/5/3
在昨日 (5/2) 凌晨结束的 FOMC 五月会议中，联准会并未调整利率政策，结果上符合市场预期。声明中提到，近期通膨的黏滞性确实上升，需要有更明确的数据信号才能有更进一步的政策调整。另外，联准会宣布了 6 月起将放缓缩减资产负债表的速度。
