由新到旧
2026/8/27
本次 NVDA FY2Q27 法说会，对市场原先最担心的成长降速、Blackwell 与 Rubin 产品周期衔接，以及 AI 需求持续性都给出偏正面的答案。Rubin 提前进入出货、Blackwell 需求未见空窗，ACIE 又成为 Hyperscaler 之外的第二成长引擎，加上管理层罕见提前释出强劲的 FY28 展望，使市场对中期成长能见度明显提高，因此即使短期毛利率将因记忆体成本与产品组合承压，盘后股价仍上涨。市场焦点转向 Rubin 出货后的获利、FY28 毛利率修复，及融资与供应承诺是否增加资产负债表风险。
# 股票
# 新闻
# 主编精选
# fiisual 研究室
# 法说会
# AI
# 半导体
2026/8/20
中国 AI 新创月之暗面推出 Kimi K3，凭借 2.8 兆参数、百万 Token 长上下文与 KDA、AttnRes、MoE 等架构创新，整体性能紧追全球顶尖模型，同时维持更具竞争力的推理成本。K3 上线后算力迅速达到承载极限，也重新验证杰文斯悖论：模型效率提升未必降低算力需求，反而可能加速 AI Agent 普及，进一步带动 GPU、HBM、DDR5 与企业级 SSD 的需求成长。
# 美国
# 中国
2026/8/17
随着 AI Factory 与高密度 GPU 运算快速发展，资料中心供电正迎来从传统 AC 配电走向 800VDC 的关键转折。NVIDIA 最新白皮书提出 Power Rack、Power Center 与 Power Block 等 800VDC 部署架构，并结合 SST、SSCB 与液冷电力机柜，降低既有资料中心转型门槛。本文解析 NVIDIA 800VDC 技术路线、供电架构与 Rack Power Roadmap，观察 AI 资料中心电力基础设施的下一步发展。
# 制造业
2026/8/12
本次 Lumentum FY4Q26 法说会表现明显优于市场预期，AI 光通讯需求不仅延续强劲成长，过去几季受限于产能、良率与新产品导入的问题也逐步转化为实际出货与获利改善，带动市场正面反应。更重要的是，公司成长动能已由既有 EML、Pump Laser 与 800G，逐步扩展至 1.6T Transceiver、OCS，并进一步延伸至 NPO/CPO 与 High-power Laser，使成长能见度从目前的 Scale-out、Scale-across 延伸至未来 Rack-level Optical Scale-up。后续关注 1.6T 放量后能否维持高毛利率、OCS 是否顺利进入规模化出货，以及 InP 基板与晶圆扩产能否跟上 High-power Laser 需求，这些将决定目前强劲 AI 光通讯需求能否持续转化为 2027-2028 年的营收与获利成长。
2026/8/10
本篇将整理 8 月 2 日至 8 月 8 日的重要市场事件，协助读者快速掌握各事件背后的关键逻辑与可能带来的市场影响。
# 就业
# 通信网络业
2026/8/5
本次 AMD FY2Q26 法说会维持强劲成长，Data Center 持续主导成长，Helios 进入量产与大型客户部署，也进一步提高 2027 年 AI 业务能见度。不过公司仍受 Data Center AI、Helios 初期良率与 HBM 成本压力限制，后续重点从转向能否大规模且具获利地交付，须持续观察 Helios/MI450 放量、客户 Data Center 建置进度，以及 ROCm 能否持续缩小与 CUDA 的生态系差距。
2026/8/3
本篇将整理 7 月 26 日至 8 月 1 日的重要市场事件，协助读者快速掌握各事件背后的关键逻辑与可能带来的市场影响。
# 日本
# 电子业
# 数字科技
2026/7/28
台湾时间 7 月 27 日晚间，市场接连传出两项重大消息，包括中国开始生产 DUV 曝光机，以及 NVIDIA 正洽谈总额逾 7,500 亿美元的 AI 基础设施交易，引发市场对半导体竞争格局与 AI 资本支出风险的疑虑。消息传出后，美国科技股应声重挫，NVIDIA、AMD、SanDisk 与 ASML 等个股均出现明显跌幅，卖压并进一步蔓延至隔日亚洲市场，日股大跌逾 2,800 点，韩股重挫 10% 并两度触发熔断机制，台股盘中亦下跌超过 2,000 点。
# 台湾
功率半导体过去属于成熟市场，但随 AI 伺服器、高压供电架构、汽车电动化与工业自动化需求快速成长，加上地缘政治及供应链重组影响，产业供需已逐步转向卖方市场。本文将解析功率半导体的产品类型、终端应用、市场竞争格局，以及 AI 如何带动 MOSFET、IGBT、SiC 等元件需求提升，并探讨供应链重组下台湾厂商如强茂、富鼎的受惠机会与未来成长动能。
# 汽车工业
2026/7/27
本篇将整理 7 月 19 日至 7 月 25 日的重要市场事件，协助读者快速掌握各事件背后的关键逻辑与可能带来的市场影响。
# 电力基础建设
# 民生消费
# ETF
# 能源
