本次联准会会议最终将利率维持在5.25%-5.5%之间，符合市场预期。除了利率政策的结果外，此次会议也有许多不可忽略的重点。fiisual 研究团队为各位整理如下：

声明中用字的改变

而最新公布的声明中，将对于经济状况的形容，从「 Moderate 」改成了「 Solid 」；并且认为薪资成长虽放缓但依旧维持强劲（Job gains have slowed in recent months but remain strong）。此资讯部分暗示联准会依旧认为经济发展高于预期，因此降息的可能性需要向后推迟一段时间。这与官员利率点阵图预期和主席记者会谈话所传达的讯息皆有谋和。

点阵图

暗示不降息、年底前还有升息一码的空间

本次利率预期点阵图中，维持在 6 月时对今年所做的终点预期，暗示年底前可能还有升息空间。各成员间的看法也由原本的分散（预期区间自 5% — 6.25% 都有）转为成员看法更加一致（有11位票委，认为年底前还会再升息一码）。

此外，前次点阵图对于明年度利率的预期，主要落在 4.25% — 4.5%的区间内（6名票委）；而此次的预期结果，普遍上调了预期，且趋势更为集中地落在 4.75% — 5.5%之间。隐含FOMC认为通膨将维持僵固性，并需要维持高利率环境较长的一段时间。

经济预测摘要

GDP 大幅上调、失业率下修

诚如 Fiisual 团队先前的推测，FOMC确实于此次上修GDP成长率的预期，由 1% 大幅上调至 2.1%，表达了对美国经济体的较强韧性。主席 Powell 于记者会也表示经济的预期高于期待（above expectations）

通货膨胀率部分，上调PCE至 3.3%、并下修核心 PCE至 3.7%，此部分的调整，可能与能源造成的价格波动有较大关联；失业率则是自 4.1%下修至 3.8%，显示了目前劳动市场依旧十分热络。

新增理事会成员：Adriana D. Kugler

在参议院于九月初通过后，Adriana D. Kugler（前美国劳动部首席经济学者）成为理事会的一员，并参与此次决策讨论。未来可以关注此名理事对利率政策的相关谈话及看法。

议息后记者会重点

软着陆为「可能」、通膨预期不变、正向看待就业市场情况

此次会后记者会中，Powell 除了对于继续升息的想法保持不变，并表示联准会已做好准备外，也针经济软着陆做出回复，再次强调软着陆仅是可能、而非已进行的剧本。

通膨预期不变

对于GDP的大幅上调、以及未来三年皆高于2%目标的利率水准，Powell 表示联准会不会上调目标通膨、以及利率预期，并认为如今的通膨表现，来自于经济体的韧性，同时也代表联准会需要运用利率来抑制这些情况。

正向看待就业放缓的讯号

此外，对于前次的非农报告，鲍尔发出了十分正向的态度，也表示市场已经逐渐恢复平衡，并看好就业情况之后的发展。同时，这也是联准会少见的正向讯号之一。

针对利率政策的外部影响因素，如汽车工人罢工、政府关闭、学生贷款重启支付等等问题，Powell 解释这些因子，在深度以及长度上，都会对经济体造成可能的影响，同时表示在过往并没有如此的问题，这些也都将成为他们评估政策的一部份。这也是联准会少见的对于外部因子表示关注。

小结

整体而言，随着时间接近 2024，此次记者会上也看出各方迫切需要联准会给予更多讯息。Powell 虽然仍表达了联准会尚完全未掌握经济体的所有不确定性因子，但在声明及谈话中，其实也给出了相对于过往更清晰一些的讯号。

成员内部是否有得出共识值得我们未来关注，3 星期后公布的 Minute 可能将成为市场焦点。