Meta 计划成立「Meta Compute」组织，逐步切入云端服务市场

Meta 计划成立「Meta Compute」组织，评估对外提供 AI 运算资源与模型存取服务的可行性，借此将内部 AI 基础设施能力进一步商业化，并逐步切入云端服务市场。消息公布后，Meta 股价盘中一度大涨超过 10%。

市场解读此消息为利多，主要在于 Meta 有望从以广告为核心的商业模式，进一步拓展至 AI 基础设施服务市场，不仅可降低公司对广告收入的依赖，也可能使其直接与 Amazon、Microsoft 及 Google 等主要云端服务商竞争。此举亦将推动市场对 Meta 的定位，从 AI 模型开发商进一步延伸至 AI 算力与云端平台供应商，并有助于改善近年大规模 AI 投资的资本回收效率。

然而，另一方面，Meta 从算力需求者转为供给者，也隐含其资料中心投资可能已超前自身需求，并形成多余算力后才规划对外出租，进一步引发市场对 AI 资本支出放缓的疑虑。市场亦开始猜测，Meta 可能成为首家在下次财报会议中下修资本支出指引的业者，连带拖累美国科技股于 7 月 1 日大幅下挫。

台湾无人机条例进入审查程序，相关军工类股升温

军工产业近期成长动能主要来自政府对无人机产业的政策扶植。此趋势可追溯至俄乌战争期间，俄罗斯虽为全球军事实力名列前茅的国家，但乌克兰凭借无人机技术与低成本、高机动性的作战模式，有效抵御俄军攻势，凸显无人机在现代战争中的战略价值，也使各国重新评估无人机于国防体系中的重要性。台湾身处地缘政治风险较高的区域，政府亦期望借镜乌克兰经验，透过强化无人机自主研发与供应链韧性，进一步提升国防实力。加上去年年中提出 7,000 亿元国防预算，以及美国推动打造「非红供应链」的政策方向，台湾半导体与电子零组件产业在高精密制造与供应链完整度上的优势，亦有望切入军工相关应用，成为推升本土军工产业成长的两大核心动能。

然而，在相关法案进入漫长审查程序后，军工产业的政策题材动能一度停滞。近期随着法案重新进入委员会审查，市场关注度再度升温，带动相关族群股价表现转强。不过，我认为即使法案完成委员会审查，后续仍需经过二读、三读及预算编列与实际执行等程序，政策利多转化为实质订单与营收贡献仍需要时间。因此，军工产业短期股价表现主要仍将受到政策题材与市场情绪推动，基本面则需观察后续法案进度、预算落地时程及实际订单释出情况。

美伊冲突持续更新：冲突持续降温

6/30

美国总统川普表示，美伊将于周二 (30 日) 在卡达杜哈 (Doha) 举行新一轮会谈，但伊朗外交部随即否认，强调「未来几天不会与美国在任何层级举行谈判」，双方说法明显矛盾，也让原本因荷姆兹海峡紧张局势而停滞的外交进程再添变数。伊朗媒体《Fars》也报导，在伊朗提出的条件获得满足之前，不会与美国展开任何核议题谈判。另有消息指出，伊朗代表团虽将前往卡达，但并非与美国直接会谈。

7/1

卡达外交部发言人证实，美伊1日在卡达与巴基斯坦居中斡旋下，于杜哈举行低层级的间接谈判，针对6月21日琉森湖峰会达成的谅解备忘录内容进行磋商，并表示双方取得「正面进展」。巴基斯坦外交部则补充，双方同意继续谈判，下一轮会谈则预计在9日，伊朗已故最高领袖哈米尼葬礼结束后，择期举行。报导还指出，美伊此次谈判仅涉及荷莫兹海峡、伊朗资金解冻相关技术性细节，并未提及伊朗核计划。另外，美国特使魏科夫与川普女婿库许纳也未出席谈判，而是同日会晤卡达官员及领袖。

7/4

沙特传媒阿拉伯卫星电视台（Al Arabiya）7月4日报道，下一轮美伊谈判将于7月11日在巴基斯坦举行。报道指谈判将涉及制裁、伊朗遭冻结的资金和核问题，有关伊朗代表团的成员组成安排将在伊朗最已故最高领袖哈梅内伊（Ayatollah Ali Khamenei）的葬礼结束后确定。

欧洲持续受热浪侵袭，冷气需求扩大

欧洲近日遭遇罕见高温热浪，多地气温突破 40℃，引发空调需求急速飙升，部分市场甚至出现「抢空调」现象。由于欧洲家庭长期空调渗透率仅约 20%，约 80% 家庭仍未配置空调设备，使得这波需求被视为潜力庞大的空白市场，也让中国制空调在短时间内出现销售与物流双重爆量。

BT 财经报导，在需求急遽上升之际，美的、格力、TCL 等中国家电企业迅速调整供应链策略，将原本以海运为主的出口模式，改由「中欧班列」承担部分运输任务，使整体交货时间从约 40 天大幅缩短至 15 至 25 天。这一变化，使得产品能在热浪高峰期间快速抵达欧洲市场。

南韩「大跃进三大超级计划」，投资逾五千亿美元

南韩政府 29 日宣布由三星和SK海力士领军的「三大超级计划」，以史上最大记忆体投资案最受瞩目，两大巨头将合计豪掷 800兆韩元（约5,182亿美元）扩产，兴建四座记忆体厂，目标是未来五年 DRAM产能翻倍。「三大超级计划」除了记忆体大投资之外，还包括在首尔附近建设晶片封装产业集群、资料中心和机器人，目标 2035 年前建立 18.4GW 的资料中心容量，每年将推广千部以上产业专用机器人。

但在记忆体产能可互相调度调配下，一旦未来市场需求不如预期，恐引发报价雪崩式回跌，两大韩厂扩产带来的不确定性尚待厘清，三星、SK 海力士昨天的股价同步走弱，三星更重挫逾 4.7%

日圆兑美元汇率贬破 162、创 40 年新低

6月30日日圆兑美元汇率贬至162价位，来到40年新低水位。财政大臣片山皋月30日表示，对于汇率过度波动，政府准备好采取适当且果断的行动。内阁官房长亦指出「日本政府致力打造一个不易受外汇波动影响的经济体，并在需要时干预汇市。」

市场已猜测日本可能会在官员没有发出任何警告的情况下干预汇率，出手时机可能取决于投机性日圆空单累积到一定程度，而不是汇率跌破市场普遍认知的特定价位。