日本今日（2/27）公布全国消费者物价指数 CPI，年增持续下降至至 2.2%，创下 22 个月以来的低点；扣除掉食物的核心CPI年增率则降温至 2.0%，高于市场经济学家预期的1.9%。其中拖累日本 CPI 走弱的主因 — 能源，因电价较去年同期下跌 21%，瓦斯价格跌幅则达 15.3%，两者不仅跌幅仍维持在双位数以上，且跌幅也都较上个月扩大，如果仅考虑扣掉食物及能源后的核心核心 CPI（core-core CPI）年增率达 3.5%，显示日本物价仍有一定支撑力道。
其他重要细项方面，房租价格年增 0.2%、交通运输价格年增 3%，两者皆没有明显太大波动。值得观察的是，目前 CPI 主要成长动能还是来自娱乐（recreational）支出，月增率温和成长的同时，年增率仍维持 6.8%，数据是否能持续强劲成长，也牵动接下来日本 CPI 及日本央行 (BoJ) 利率政策的走向。
至于日本通膨数据足够支持BoJ将利率政策正常化吗？虽然这个月核心通膨看似已经到了BoJ 2024 年度核心通膨预期的临界值 2.0%，且近期的下行趋势让市场不免担忧力道不足，但预期之后 2、3月通膨会有所回升，加上春斗薪资协商可能会有一定幅度的调薪，日本升息之路仍乐观看待。
数据公布后，日圆反应不大，短线略为走强。美元兑日圆价格于数据公布后微幅走低，今日稍早盘中触及 150.4 价位。不过整体来说，日圆中长线仍处在较为弱势的位阶。
市场面对日本利率政策的预期，参考 Capital Economics 的经济学家 Marcel Thieliant， 表示：「如果春斗结果是好的，那这个月的 CPI 数据将使利率正常化持开放可能性。」此外他也提到去年的通膨补贴基期效应将导致 2 月 CPI有一定成长，对于利率正常化时程他认为：「4月将很有可能升息。」
