台湾于 2 月 16 日至 2 月 22 日迎来农历新年假期，期间股市休市长达 11 天。总计台股今年封关指数收于 33,605 点，全年大幅上涨 10,080 点，涨幅高达 42.85%，相较 2025 年封关前夕 16.03% 的涨幅明显扩大，并创下台股史上首度於单一农历年度大涨逾万点的纪录。然而，在台股休市期间，美股及其他主要市场仍维持正常交易，全球金融市场持续运作，并陆续出现多项影响风险偏好与资金流向的重要事件。随着台股即将开市，这段期间所累积的国际变数与市场消息，将成为影响开盘走势与短期波动的关键因素。以下将统整假期期间的重要市场动态，协助掌握节后盘势的潜在方向与观察重点。
台美关税拍板定案，惟美国最高法院裁定增添变数
行政院于 2/12 台股休市后隔日宣布台美正式签署《台美对等贸易协定》，确立 15% 对等关税「不叠加」机制，台湾输美产品平均关税自 35.7% 降至 12.33%，有效降低出口成本压力。同时，半导体产品纳入《贸易扩张法》第 232 条款优惠范畴，使台湾与日本、韩国站上相同关税竞争基准，随着协定正式拍板，延宕半年的关税不确定性亦告一段落，为产业与市场提供更明确的政策框架。
然而，美国最高法院于 2 月 20 日作出重大裁定，判决美国总统川普去年实施的广泛全球性关税措施无效。川普随后表示，政府将启动其他替代方案，并将签署行政命令，在现行常规关税基础上额外加征 10% 的全球性关税，之后进一步上调至 15%，自 2 月 24 日起生效，为期 150 天。相关政策走向再度出现变数，使全球市场对贸易与通膨前景的不确定性升温。
虽然联邦最高法院驳回川普关税，但大型科技股普遍收涨回应此消息，其中台积电 ADR 股价收涨2.85%，NVIDIA 股价上涨 1.02%。对台湾而言，主要输美品项为晶片与电子产品，多属关税豁免范围，整体受本次判决影响程度有限，仅少数产品可能面临调整。然而，在政策走向仍存变数的情况下，短期内市场情绪与资金流向仍可能受到不确定性干扰，对台股表现带来波动。
中东局势升温，贵金属与油价维持高档
由于美国与伊朗在核议题上未能取得共识，针对限制伊朗核计划与弹道飞弹能力的谈判迟未出现突破，地缘政治冲突风险明显升温，多国政府亦相继发布声明，呼吁国民尽速撤离相关区域。随着中东局势紧张情势升高，市场避险需求增温，油价持续走强，布兰特原油近一个月累计上涨约 13%，攀升至六个月高点，反映供应风险溢价再度扩大。其余避险资产如黄金与白银在春节期间亦分别上涨 1.6% 与 2.4%，显示资金明显转向防御型资产，市场风险偏好出现降温迹象。
Micron 驳 HBM4 掉单传言，带动记忆体类股齐涨
先前市场传出 Micron 在 HBM4 验证与出货进度上落后，恐无法列入 NVIDIA 首波供应名单，导致股价自高点回落约 15%。然而，随 Micron CFO 于 Wolfe Research 会议上明确表示 HBM4 已正式进入量产并开始出货，直接驳斥市场对「技术落后或掉单」的疑虑，带动投资信心迅速修复。
在利空澄清后，美股记忆体族群于台股封关当天强势反弹。累计台股休市期间，Micron 上涨 14.7%，SanDisk 大涨 20.0%，Seagate 与 Western Digital 亦分别上涨 9.1% 与 8.7%。另一方面，韩股两大记忆体龙头亦受惠于 HBM4 供给紧张与涨价预期升温，SK Hynix 上涨 10.4%，Samsung 上涨 13.3%，显示资金明显回流全球记忆体板块。整体而言，市场对产业景气上行与高频宽记忆体需求持续扩张的预期再度升温。
随台股将于 2/23 开盘，休市期间累积的记忆体产业利多消息预料将集中反映，相关概念股如群联、南亚科、华邦电等，短线表现可望受惠于国际同业股价走扬与产业情绪改善而出现正向回应。
Lumentum 财报优于预期，2026 光通讯迎商转元年
全球光纤通讯与雷射龙头 Lumentum 近期公布 2026 财年第二季财报，在营收成长与产业展望均优于市场预期的带动下，不仅推升台股光通讯族群于封关前出现一波上涨，更进一步宣示 CPO 技术已由实验室阶段迈入大规模商转元年。
自台股休市以来，Lumentum 涨势延续且动能增强，累计涨幅达 19.0%；其他光通讯相关个股如 Coherent 与 AXTI 亦分别上涨 14% 与 21%，显示资金持续布局光通讯与矽光子题材。随台股即将开盘，相关利多消息有望集中反映，联亚、上诠、光圣等光通讯族群短线表现值得关注。
相关指数支撑台股开红盘，惟关税与地缘政治添变数
最后综合相关指数表现观察，富时台湾指数于台股休市期间上涨 2.64%，费城半导体指数上涨 1.89%，台积电 ADR 上涨 2.38%，显示外围市场氛围整体偏多，为台股节后开盘提供相对有利的支撑基础。然而，关税政策后续发展与中东地缘政治紧张情势仍为潜在干扰因素，可能影响全球资金风险偏好与市场波动幅度，后续盘势仍需审慎观察外部变数变化。
