基金是什么

基金的特性

基金依据成立的目的性以及参与的成员不同，进而衍生出不同类型的基金形式。一般来说，许多基金都具有集合众人资金，依据其成立目的而进行管理的大致属性。举例来说，大家平日薪水预扣的劳保，本身也具有基金的属性。

我们以下针对其他基金的特性做说明：

特性一：经理人管理

基金的一大特性就是会集合参与者的资金，并由专业经理人进行管理。经理人会针对该档基金原始设计的目的性，对资金进行专业的资产管理。

特性二：具有目的性

部分基金会具有明确的目的性，在初始时就对投资人进行募资。举例来说，债券型基金就是针对债券进行投资；股票型就是针对股票标的进行资产配置。当然也有平衡型的基金，投资的标的就会更多元，寻求像是股债平衡的投资策略。

特性三：较多参与者

一般来说，随着基金的规模大小不同，以及是否限制参与人（例如私募基金），不同基金参与者的数量也会不同。但大致上来说，基金都具有较多参与者的特性。这可以使得小额投资人也能进行原本只有大资本投资人才可以进行的策略和操作。

基金投资的好处

结合上述的特性，我们可以知道投资基金有以下几的好处：

1. 委外经理人管理，节省时间成本

由于基金是借由经理人代管来获得报酬，因此投资人在投资后，可以借由每日的净值结算，或是银行一般会寄出的月结算表，来持续关注投资绩效的表现，节省自行投资所需要耗费的时间成本。

2. 投资个人较难接触到的商品

有些投资商品所需要的单位成本较大：例如债券；或是有些产品本身投资的门槛较高，例如指数。所有基金投资人集结的基金池可以避免掉这些问题，投资人只要选择好希望投资的主题和标的，投资相关的基金即可。

基金有哪些种类

分类 1：参与投资人

基金的募资对象不同，投资的资金门槛不同

基金可以依据其募资对象是否为一般大众来分类：

1. 公募基金： 『共同基金』（也称为公募基金），募资对象为一般大众。因为其募资对象一般无特殊限制，任何人只要有管道购买即可投资，资金门槛较低。 这样的基金一般来说也受到较严格的限制，以台湾为例，共同基金内的单一投资标的就不得超过整体净资产的 10%，借此来限缩基金可能会面临的波动风险。
2. 私募基金： 『私募基金』，募资对象为特定投资人。一般来说，私募基金的投资门槛较高。 以美国私募来说，较常见的投资基础单位为 100 万美金（约 3000 万台币）。大家可能有听过的避险基金（Hedge Fund) 就属于私募基金的范畴啦！

分类 2：投资地域性

基金投资的地区范围不同，承受的地域性风险不同

基金也可以借由其投资的地区不同来作为分类标准。一般来说，我们可以把基金分为 3 大范围类型。

1. 单一市场基金： 基金内的持股来源皆为同一个市场时即为单一市场基金。因为投资标的具有集中性，而同一市场的波动又具有较高度的连动性，因此投资所需要面对的地域性风险也一般较大。但反之，当单一市场出现相对其他市场更佳的表现时，单一市场基金的获利也十分可观。
2. 区域型基金： 相对於单一市场基金将持股限缩在单一的市场中，区域型基金的投资标的可以分散到一个地域内，例如亚洲、欧洲、北美、非洲等。投资这样标的所需要面临的地域性风险介於单一市场和全球型基金之间。
3. 全球型基金： 全球型基金的投资标的散布在全球各大市场之中，因此该类的基金所需要承担的地域性风险最低，单一市场的突发事件若没有扩及到全球市场，那么对于这类基金的影响就相对较小。 ## 分类 3：投资标的

基金投资标的不同

基金会因为不同投资标的种类，而为投资人带来不同相对应的风险，以及不同的潜在报酬。一般来说我们可以把投资标的分为以下几种：

1. 股票型 基金投资各类股票，报酬一般相对较大，但也需要承受较大风险。
2. 债券型 基金投资各类债券，收取债券的固定收益利息，有时也会因债券市场价格波动而衍生资本利得的收益。
3. 货币型
   以投资货币市场的标的为主，一般投资时限较短。投资的收益可能会高于该货币所属市场的活存利率（因为获利来源可能会包含短天期债券收益）。货币基金在一些投资人的资产配置中，扮演资金中继站的角色。
4. 指数型 指数型基金，在一些情况下也会被称作被动型基金，经理人以复制所追踪的指数报酬为主，不追求额外的超额报酬。
5. 特殊产业型 投资特殊领域或产业。例如 REITS 即为一种投资房地产产业的基金，房租收入会成为该基金固定收益的来源。 ## 分类 4：投资风险

基金投资的风险不同，隐含不同的潜在报酬

基金会因为投资的目的性（期望报酬）不同，而做出不同的投资策略和持有不同的投资标的。因此基金的投资风险不同，也可以作为基金的分类依据之一。

1. 积极成长型基金： 这类的基金是一般以极大化资本利得投资为主，具有高报酬及高风险的特质。投资较多小型股，或是单一押注特定未来看好的产业。
2. 成长型基金： 成长型基金以追求中长线获利报酬为主，多投资大型的绩优股，一样需要承受市场风险，但相对积极成长型基金低。
3. 固定收益型基金： 固定收益型基金以追求稳定获利为主，公债、公司债是常见的标的。另外具有较强烈配息性质的特别股、优先股也是经理人可能会考虑的标的之一。一般来说，投资固定收益型基金所需承受的风险相对较低。
4. 保本型基金： 保本型基金的优点在于确保投资人投资的本金不会因投资而减少。一般在实务操作上，经理人会购买相对大量的债券或固定收益标的，并运用其所带来的利息再投入于较高风险的市场标的。若在整体投资环境不佳的环境下，投资人也仍然有机会拿回完整的本金。
5. 价值型基金： 价值型基金是以成长型基金相对，多投资权值股及市值较大的蓝筹股票。公司未来成长的可能性较低，但具有较大的安全边际，外部影响（如市场波动、外来竞争者）所能带来侵蚀公司获益的影响力较低。一般来说较适合想投资股票但不希望承受过大风险的投资人。

分类 5：发行地点

基金的发行地点也可以作为分类的依据。我们这边以台湾的法规作为例子。

1. 境内基金 若台湾投信发行了一档共同基金，就会被归类在国内基金（境内基金）。
2. 境外基金 若发行基金的金融业者所在地在台湾境外，并以代理的方式进到台湾代销售，那么就会被归类在境外基金（海外基金）。

整体来说，基金在发行商皆受到法规的规定下运作，大体上来说并不会影响到本身基金的风险或投资属性。风险和收益的来源还是要回到上述的几个分类，例如投资标的、投资风险等来看。境外基金也可以投资台湾内部市场；同样的，境内基金也可以将标的目标放在海外市场。

但若投资基金的朋友有考量税务的需求，那么基金的发行地点就相对来说比较重要了。境内基金投资的标的若是台湾的有价证券，在配息上和一般证券股息的课税方式相同，扣除股利所得扣除额后，须一起并入综所税的计算。资本利得在税务上，无论标的是在境内还是境外，皆不课税。海外的基金则是将所有收入（包括配息和资本利得），以认列收益年度的方式并入申报到个人的海外收益项中。若海外收入不超过 100 万则不用申报。

境内或境外基金税务的计算方法